Varias IPOs interesantes.

Empezaremos con ARCO (Arcos Dorados). Es una empresa de Argentina, aunque cotiza en USA, que gestiona 1755 restaurantes de Mc Donalds. El 74% son gestionados por ellos mismos y el resto franquicias suyas. 510 restaurantes son suyos en propiedad.

Tiene un PER de 33 veces, aunque las previsiones es que en 2013 gane el doble. Las ventas crecen un 10% anual.. No tiene casi deuda.

Hace poco hizo una colocación de 40 millones de acciones de insiders a 22$. Su precio de IPO fue 17$

A nivel gráfico tiene un soporte en 20$ y si el mercado se mantiene podría formar una base por esta zona. Esta lejos de la media de 50 situada ahora en 23$.

Seguimos con la cadena de tiendas dedicadas al té, Teavana Holdings (TEA). Tiene 146 tiendas propias en USA y 15 franquicias en Méjico.

Cotiza a un PER de 33 veces y las previsiones son de crecimientos de ventas y beneficios del 30% anual. No tiene deuda, su ROE es del 45%. Los insiders aún tiene el 62% de la empresa… muy buen dato.

Su precio de IPO fue de 17$. Tiene soporte en 19 que son sus mínimos. Está cerca de su media de 50 pero aún le queda mucho para formar una base aprovechable.

Ahora vamos con una empresa de fertilizantes, del grupo de CF o MOS. Se trata de CVR Partners (UAN). Produce amonio y nitrato amonio, principalmente a partir de gas natural cuyo precio esta en mínimos.

Cotiza con un PER de 13 veces y sus perspectivas son de mantenimiento de beneficios y ventas. Todas estas empresas son muy dependientes de los precios de los cereales o sea que también se tienen que mirar estas commodities antes de entrar dentro.

Su IPO fue a 16$. Su aspecto técnico es muy bueno. Si no rompe los 20$, lo que activaría un hombre-cabeza-hombro podría formar una base y superar sus máximos en 27$.

Seguimos con GNC Holdings (GNC). Fabrica una serie de suplementos nutricionales como vitaminas, productos de dietética, de nutrición deportiva, de belleza. Vende a través de mayorista, por Internet y a través de tiendas franquiciadas. Aunque el 95% de sus ventas son a USA. Cotiza a un PER de 19 veces, con crecimientos esperados en beneficios de alrededor del 10-15% anual.

Tiene una deuda del 20% de la capital, un ROE del 15%.

Salió a 16$ y un 52% del capital es de dos empresas. En septiembre quería hacer una colocación pero se cancelo.

Esta por encima de un buy-point en 26$ y haciendo nuevos máximos, aún se podría comprar.

Y hoy voy a acabar con Ubiquiti (UBNT). Diseña y vendes productos de wireless, como radios, antenas y aplicaciones. Su producto estrella se llama AirMax system.

En 2012 tiene previsto llegar a 1$ de EPS y 1,2$ en 2013 y no dispongo de muchas más previsiones. Sus ventas subieron un 45% el último año que fue donde ha entrado en beneficios.

No tiene deuda y el 69% de la empresa es de los gestores de la misma.

Salió a 15$ la acción hace bastante poco, el 17 de Junio y ha logrado mantenerse entre los 18-21$. Se tendrá que seguir su evolución tanto gráfica como a nivel de ventas y beneficios.

¿Algún valor cotizado en España pasaría el filtro del CAN SLIM?

Pues ese ha sido el reto que me he marcado para un día de rebote como hoy.

He mirado pero he descartado los siguientes valores, que son interesantes pero no cumplen muchos de los requisitos:

-         TRE. Muy buen balance sin deuda pero sin crecimiento ni en ventas ni en resultados.

-         ENG, REE. Crecimiento moderado de ventas y beneficios pero tienen un negocio regulado y una deuda bastante alta (4 veces EBITDA).

-         EBRO. Crece poco y aún esta integrando las compras de los últimos años. Tiene muy buenas marcas que permiten pagar un sobreprecio.

-         CDR. Tiene potencial de crecimiento pero resultados irregulares.

-         VIS, VID. Sectores maduros con crecimientos cada vez más bajos aunque con balances sólidos y nichos claros.

-         PAC, UNI. Están presentando muy buenos resultados pero el precio del papel y la celulosa ya han empezado a bajar…

-         GRLS. La compra de Talecris creo que se va a notar y mucho en sus resultados pero ahora son sólo promesas y la deuda es muy alta.

-         REP. Crecimientos lentos pero constantes. La deuda es alta. El equipo gestor muy bueno.

-         OHL. Muy bien gestionada, con presencia en Brasil. Crecimiento del 15% en EPS, ROE del 15%, los insiders tienen más del 50% pero su deuda del 200% de la capitalización y crecimientos de ventas inferiores al 5% le hacen quedar fuera de la lista.

Al final me he quedado con 2 valores que son los que voy a analizar: ITX y CAF.

ITX. Uno de los líderes de producción y distribución minorista de ropa de casi todos los géneros y condiciones. Es una marca reconocida y mundial. Hace años que podría haber en cualquier lista del CANSLIM igual que lo están hoy en día muchos retailers. Aunque madura sigue creciendo a niveles de 10-12% en ventas y beneficios. Su PER siempre ha sido alto y ahora esta en 19 veces. Sólo tiene un 10% de deuda, el ROE es del 27, el 67% de la compañía es de los propietarios iniciales. Continúa con expectativas altas de apertura de tiendas. Pasan los años y consigue mantener sus márgenes.  Ahora sólo el 25% de sus ventas son en España.

A nivel gráfico no esta muy lejos de sus máximos históricos. Ahora tendría que crear una base o superar lo 65€ con mucho volumen.

CAF. Empresa de fabricación y mantenimiento de trenes, metros y tranvías. Vende a todo el mundo y se presenta a casi todos los concursos en asociación con otros fabricantes. Su PER es de 9 veces y los crecimientos de beneficios son del 8-10% anual. Tienen una caja del 10% de su capitalización, su ROE es del 23%. Entro los empleados, directivos y la caja vasca tienen más del 50% de la compañía.

A nivel gráfico cotiza cerca de su media de 50 sesiones y podría ser una buena oportunidad si supera los 400€ después de crear una base.

Un “pupurri” interesante

Empiezo con Red Hat (RHT) empresa muy grande (más 8bn$ de capitalización) dedicada principalmente a software y servicios para servidores de Linux y enfocada a grandes empresas. Aunque el 65% de sus ventas son a USA ofrece sus servicios por todo el mundo. Sus beneficios crecen del orden del 10-15% anual, no tiene deuda. Como puntos débiles su PER es alto de 40 veces beneficios, el ROE es pequeño del 8% y no tiene insiders significativos aunque si más de mil fondos invierten en esta empresa.

A nivel gráfico después de hacer nuevos máximos esta recortando con el mercado. Tendremos que esperar a que haga una nueva base o alguna formación de mínimos crecientes.

Ahora vamos con Rackspace Hosting (RAX). Opera servicios de hosting  y cloud computing a más de 130000 empresas en más de 120 países con un total de 66000 servidores, aunque casi todo concentrado en USA y UK.  Es una IPO reciente (del 2009). Tiene un PER altísimo de 75 veces pero con crecimientos de beneficios del 30-40% anual. ROE bajo en el 10%. No tiene deuda. Los insiders tienen el 20% de la compañía y hay 400 fondos invertidos en ella.

Se le resisten los 35$ donde ha chocado 3 veces. Aun esta por encima de su última punto de compra en 38,50 o sea que es un valor muy fuerte. Ahora está cerca de su media de 50 sesiones donde si rebota con fuerza seria una buena opción.

Nos quedamos en el sector del software para presentar a Ansys (ANSS.O). Tienen y desarrollan software y servicios de simulación para un gran lista de sectores. Sus ventas están repartidas por todo el mundo. Ha hecho alguna adquisición pequeña para crecer en contenidos. Tiene un PER de 22 veces, crecimiento del beneficio en el rango del 10-12%. ROE del 10%. Tiene una deuda del 10% de la capitalización  Sus insiders no tienen casi acciones de la compañía pero si hay 450 fondos presentes.

A nivel técnico esta muy fuerte, ya que hace poco superó un punto de compra situado en 55,5. su media de 50 sesiones pasa por los 53,5 donde si rebota con volumen se podría intentar una compra. O sino esperar a que haga una base y el mercado haga algún FTD.

Cambiamos un poco de registro para mirar una empresa muy conocida, muy grande (37b$) pero con crecimiento de beneficios y ventas muy interesantes. Se trata de Accenture (ACN), empresa de outsourcing y consultora de tecnología y servicios. Esta presente en todo el mundo. Últimamente también crece vía adquisiciones de empresas de servicios informáticos.

Tiene un PER de 14 veces y un crecimiento de beneficios del 8-10%. Su deuda es un 20% de la capitalización. Su ROE del 58% debido a su tipología con pocos activos fijos y mucha mano de obra especializada.

Hace poco estuvo en sus máximos en 62$. Pero ya esta por debajo de su último punto de compra en 56 y por debajo de su media de 50 que esta en 56. Tendremos que esperar a que forme una base.

Y para terminar miraremos a Transdigm (TDG). Diseña y produce componentes de aviones militares y comerciales. Ha comprado algunas compañías y ha vendido alguna división durante 2010 y 2011. Su beneficio crece del orden del 15-25%. Su PER es de 16 veces. ROE del 21%. Deuda del 50% de la capitalización. No tiene insiders significativos.

A nivel grafico esta cerca de su media de 50 sesiones después de marcar nuevos máximos hace un mes cerca de 100$. O rebota con volumen en su media de 100 o hace una nueva base. En caso de pasar de 100$ puede pegar un gran tirón.

3 compañías americanas con una cosa en común: buenos fundamentales

Vamos a empezar por NU Skin Enterprises (NUS). Fabrica y vendes productos para el cuidado personal i complementos nutricionales. 86% de sus ventas son fuera de USA. Tiene 800000 distribuidores. Su EPS sube 15-20% anual. PER es del 17. Deuda nula. ROE de casi 30%. Los gestores tienen el 10% de la compañía y hay más de 400 fondos invertidos en la empresa.

Después de hacer nuevos máximos en 52$ está recortando siguiendo la estela del mercado. Si el mercado recupera y hace un cup-and-handle puede ser un muy buen valor.

La siguiente es Carbo Ceramics Inc (CRR) Produce puntales cerámicos utilizados para prospecciones de petróleo y gas natural. Va sacando nuevos productos al mercado que con las nuevas prospecciones de shale-gas y shale-oil van a tener mucha demanda. El 80% de sus ventas son a USA y Canada. No tiene deuda, tiene crecimientos de beneficios del 30-40 % anual y un PER bastante aceptable en el entorno de 25 veces. El ROE es de 15% aunque las previsiones es que aumente. Los gestores tienen un 14% del capital.

A nivel gráfico no ha podido superar el nivel de 160$ que era punto de compra con el sistema CAN SLIM y ha recortado. Ahora a esperar que haga un nueva base.

Y por último tenemos a Polypore Internacional Inc (PPO). Se dedica a todo lo relacionado con tecnología de filtración especialmente membranas y acumuladores de energía. Verdaderamente es una empresa global con solo 30% ventas a USA. PER de 21 veces. Crecimiento de beneficios tiene buenas perspectivas con crecimiento del 25% anual. ROE del 17%. Como puntos negativos tenemos su deuda, del 30% de la capitalización y que los gestores no tienen casi participación en la compañía.

Tiene un gráfico parecido al de CRR o sea bastante feo. Máximos decrecientes y después de su última base no pudo superar los máximos en 70$. También ara falta esperar en este caso. Keep on searching!!!!

I el rebote?

Pues parecía k hoy podría ser un buen día, ya que el mercado no se ha tomado mal del todo el dato del PIB americano (revisado de +2,5 a +2).

Y claro yo lo he probado esta vez con el SAN. Compra a 5,30 con stop cercano a 5,25 arriesgando un 0,35% del capital. Me ha durado la operación 1 hora. Continúa el mercado flojo y hoy le han pegado fuerte a los bancos españoles. El spread de la deuda española respecto la alemana sólo hace que empeorar y esto va a perjudicar el balance de los bancos españoles. La historia de BVA no creo que haya ayudado, la verdad. Noticia del día la colocación de letras a 6 meses a más del 5% uf uf uf!!!

Mi escenario de largo plazo es muy bajista, pero ha corto creo que se pueden probar algunos largos con stops cercanos….

A nivel operativo es mi 6 operación seguida con pérdidas... aunque sólo me han costado un 3% de mi capital. Creo que un money management en clara mejoría con la excepción de los cortos en 1220 de hace 3 semanas.

4 valores medianos americanos con potencial

Deckers Outdoor. (DECK). Diseñador y fabricante de zapatos de USA, con marcas como UGG (lujo) y Teva (deportivos). Tiene un PER de 20, con crecimientos de beneficios del 20% anual. No tiene deuda, un ROE del 24%. Quizás su principal pega es que los insiders no tienen casi participación en la compañía.

A nivel gráfico, para entrar tendríamos que esperar a que haga nuevos máximos en 119 después de hacer una buena base o que superase la media de 50 sesiones (ahora en 103$) con mucho volumen.

Steven Madden. (SHOO). Otra empresa que diseña, fabrica y vende zapatos. Esta mucho más internacionalizada que Deckers. Ha ampliado su gama y también hace accesorios. PER de 15, crecimiento del 25% anual, deuda 0, ROE del 20%, insiders tienen el 7% de la compañía aparte de 349 fondos de inversión.

A nivel gráfico mal aspecto. Esta recortando y hasta que no forme una nueva base no entraría en el valor.

Panera Bread (PNRA). Cadena de cafeterías – pastelerías – panaderías. Tiene 662 tiendas de este tipo. Todas en USA y Canadá. PER de 30, con crecimientos del 20% anual también.  No tiene deuda, el ROE es del 19%. Tampoco tiene insiders significativos.

A nivel gráfico esta en máximos históricos después de un super-gap al alza. Aquí esperaría a que hiciese un nueva base aquí arriba o que superase sus máximos en 138$)

Hibbett Sports (HIBB). Cadena de tiendas de deportes, competidor de LULU entre otros. Tiene 798 locales. PER de 20 veces, deuda casi nula, ROE del 25%, no tiene insiders pero 288 fondos están invertidos en ellos.

Quizás ha subido ya mucho des de su último punto de compra en 39. En ese nivel esta su media de 50 sesiones. Un apoyo y posterior rebote con volumen seria un buen punto de entrada.

Me saltan los stops, mala señal manda el mercado

Ni un día me duraron algunos stops la semana pasada. Y la apertura europea de hoy confirma que cada día es más difícil ver un gran rally de fin de año. Al final la lógica se ha impuesto y aunque, sin un volumen muy fuerte, hay distribución y eso invita a no tomar ninguna posición alcista por ahora.

Y ponerse corto. Pues esperar un rebote hasta el 1230 como mínimo o ya no volverá allí? Debemos tener en cuenta que el 24 es Acción de Gracias o sea que el miércoles ya será viernes en USA. Por ahora la estrategia será esperar un mini rebote para ponerme corto con stop muy cercano.

Dentro en UA (Under Armour)

Continúo pensando en que no va a caer más el mercado en USA y por eso he aprovechado el recorte de ayer y hoy para ampliar mi cartera. Ahora he añadido UA. Alrededor de 80 (nivel importantísimo para el valor) con stop en 77 cerca de la media de 50 sesiones. Voy a jugarme el 0,9% de mis activos en la operación.

UA es un fabricante de productos textiles sintéticos con un gran crecimiento en ventas y beneficio (30% anual). Quizás tiene un PER un poco alto…. Sin deuda y con los gerentes que tienen el 30% de la compañía.

Me salta el stop en SH y entro en BSFT.

Ayer a última hora me salto el stop en SH. Cómo aguanta el mercado con la que esta cayendo sobretodo en Europa. En otras ocasiones habría sido una verdadera sangría. O sea que por ahora la tendencia alcista creo que va a continuar un poco más. Soy de la opinión que la recesión a nivel mundial no se podrá evitar aunque los últimos datos americanos no son desastrosos aún. Vamos a ir viéndolo.  El volumen muy bajo tanto en subidas como en bajadas.

Hoy he hecho mi primera compra de un valor cómo tal en USA (no un ETF). La agraciada ha sido Broadsoft (BSFT), empresa de software para empresas telefónicas. Compra alrededor de 40,50 con stop en 39 (quizás un poco corto, ya lo veremos). Arriesgando el 0,6% de mis activos. Aparte es una de las empresas que sigo que cumplen los requisitos del CAN SLIM de William O'Neil. A principios de año llego a estar en 50-53 o sea que ese seria el objetivo.

Los fundamentales son muy buenos: invierte el 20% en I+D, lleva un montón de trimestres con grandes crecimientos en ventas y EPS y no tiene deuda.

Después de dos semanas de dudas…

Vuelvo con una operación corta. He estado dudando si comprar algunas de las empresas con más potencial de USA siguiendo los criterios del CAN SLIM de W. O'Neil. Por ejemplo RAX, FIO, TEA, ALXN, QCOR, ULTA….

Al final he estado viendo el triangulo que está haciendo el SP500 y la cercanía de la media de 200 sesiones y he apostado a que lo va a perder y por debajo.  Aparte el volumen continua siendo bajo en las subidas y fuerte en las bajadas.

Como siempre con el SH. Precio 40,62. Stop en 40,10. Arriesgo el 0,5% de mis activos. Primer objetivo 42 (risk-reward 3 a 1). Segundo objetivo 47 ( risk-reward 13 a 1).

Continúo pensando que la situación macro (independientemente del lío europeo) es mala y no va a mejorar a corto plazo. Los datos USA como ISM aguanta por encima de 50, pero el guidance de muchas empresas ya va indicando ese camino. Otra cosa es que este rally pueda continuar y podamos ver incluso nuevos máximos en Nasdaq.

Diary of a Professional Commodity Trader. Peter L. Brant (II)

Today I'm going to detail the factors of his trading plan.

Preliminary Components:

Personality & temperament. He doesn't recommend commodity markets for day traders, "balance checkers" and people emotionally unfit. A trader for him requires two things: financial ability to experience prolonged periods of unprofitable trading and ability to manage emotions.

Adequate capitalization.  It has to be related to the terms of the risks taken. The maximum asset risked has to be less than 1% of total assets. So you need a good account to buy some futures. However today there are a lot of mini-futures and a lot of ETF. So you can find something that will fit you.

Overall risk management. Nowadays he limits his risk in any given trade event to 0,6 to 0,8% of his trading assets. He explains that when he was young he was more leveraged.

Trading Components:

Trade identification. He uses the charts patterns. He looks for breakouts (sometimes the goods ones are the secondary breakouts or pattern recompletions.)  He prefers horizontal versus diagonal patterns because the penetration of a line occurs simultaneously with the violation of a high or low point within the pattern.

Four categories of Trades:

-         Major patterns (10-12 weeks in duration at least with corresponding daily chart patterns of the same configuration). It can be anticipatory, pattern completion position or pyramid position.

-         Minor patterns. (4-10 weeks in duration al least). It can be continuation patterns or reversal patterns.

-         Instinct trades.

-         Miscellaneous trades. Short-term momentum operation but inside an existing trend.

Target or objective. Usually he think that markets tend to advance or decline in legs that are approximately equal distance. But sometimes takes some profits before touch the target. It's one of his (and mine!) most challenging factors to improve.

Trade entry.  You must read the examples of the book to understand his thinking and method.

Trade risk management

Last day Rule. Putting the stop in the low of an upside breakout day or the high of a downside breakout day.

Retest Failure Rule. A hard retest of a pattern makes him adjust his stop using the high or low of the hard retest as a new protective stop point.

Trailing Stop Rule. Consist in moving the stop as the price is making higher lows o lower highs.

Trade order management. There are several conditions he uses to exit a trade.

At a loss: usually because price penetrates his stop.

At a profit. At the target, at a trailing stops, when he sees a possible reversal of the trend.

Personal Components:

Intangibles.

Intimate knowledge of trading signals. If there is an operation for you, you are able to detect it fast.

Discipline and patience to execute trade signals consistently and correctly.

Feedback Loop. Includes analysis and trading plan modifications.

One thing is earning money and another doing trades that fits your trading plan.

First you may ask yourself if your trading plan was in sync with the markets.

Then ask if your actual trading was in sync with trading plan. (quantitative and qualitative questions…)

Leap of Faith

Self-doubt (or fear) and second-guessing are the two major killers of a sound trading plan.

Diary of a Professional Commodity Trader. Peter L. Brant (I)

I've been the reader of his blog and now I'm reading his last book (he wrote another in 1990 with Bruce Babcock called Commodity Futures with Classical Chart Patterns).

He explains the principles where his called Factor Trading Plan is based and the characteristics of this.

Moreover he shows five months of his trading. Very good wrote, clearly, without fantasies and magical formulas.

The best sentence of the book: "when meditate about introducing an order you have to think that will be a loser" (in order to control the risk…)

He bases his trading in charts patterns mainly because:

-         They are an indication of market direction.

-         Give him the timing and the point of trade entry.

-         Help him to point a stop-loss order and a target for taking profits.

-         So they give you estimation about the risk/reward.

Here there is a diagram about the main factors in his Factor Trading Plan.

Fuera de todo

Al final en lugar de doblar la posición en SH hubiese sido mejor cerrarla toda ya que el mercado aunque parecía que no podría ha acabado rompiendo arriba.

Al final en dos semanas y en tres operaciones me he pulido casi todo lo ganado en mi último gran acierto.

Creo que he cometido algunos errores en estas últimas operaciones sobretodo en lo concerniente a los stops. Tengo que meditar si ponerlos en máquina. Lo de doblar posiciones perdedoras no lo voy a volver a hacer.

A nivel de comentarios económicos pues el domingo y el miércoles se van a reunir los ministros de economía de la eurozona para decidir como van a utilizar el EFSF en la operación de recapitalización de los bancos y de compra de deuda pública de países con problemas.

Para mi es un apaño que no va a resolver nada pero bueno a día de hoy la próxima estación son sin duda los 1260-1270 donde esta la media de 200 sesiones.

Trade like an O’Neil Disciple. Gil Morales & Chris Kacher (III)

The last concept that I want to highlight about this book is their method to know the future direction of the market. It's based in the following concepts.

Distribution day. A lost of about -0,2% on heavier volume. It is preferable if it closes near the lows of the range trading.

Sell signal. It happens when there is 4/5 distribution days in 20 trading days.

First day rally attempt. Day index closes higher after making new lows. In fact if the index closes lower but in the mid-range of the day with heavy volume can be viewed as accumulation and count as a rally attempt.

Follow-through day (FTD). They call a day in this way when index goes up more than 1,5% on higher volume than the prior day on the fourth through seventh days of a rally attempt off the bottom. Then market is in buy mode and you should look for proper chart formations.

Trade like an O’Neil Disciple. Gil Morales & Chris Kacher (II)

Another interesting concept of the book is about selling stock short.

They explain 5 rules:

-         Sell only when there is a clean bear market trend.

-         Sell "big Stock" leaders (2m shares daily) showing topping signs.

-         Sell 8-12 weeks after their peak following a major upside price run.

-         Ideal Stop loss are about 3-5 percent,

-         Profit targets are about 20-30%.

Moreover they recommend shorting rocket stocks. Hot stocks that move at least 4,5 times from their high-volume launch point in four weeks.

There are few opportunities in a year. The risk/reward is very favorable. You must short when stocks breaks below prior day's intraday low. You should cover at least half of position when the stock has declined 50%.

Trade like an O’Neil Disciple. Gil Morales & Chris Kacher (I)

The subtitle is "How we made 18.000% in the stock market". It's a book where you can increase the information that you can learn in any book of William O'Neil or reading the famous IBD (Investor Business Daily) paper.

I want to fix some ideas of the book.

1-     The concept of the pocket pivot point. They developed that concept in some choppy markets when the usual breaks fail. Pocket pivot point occurs after a long base with low volatility, low volume, tigher prices near 50 day-moving average or 10 day-moving average depends on the stock. Then the stock pushes up large with a notable volume.

2-     Apart of that concept they also recommend to buy at open some gap-up with volume after a consolidation. Not in a downtrend. Here you should sell if the stock trades below intraday low of the gap-up day or if the stock violates 10 day-moving average. (They make an exception with some less liquid stocks or volatile stocks where you should look at 50-day moving averages.

Saltandome las reglas

Una de las reglas que sigo a rajatabla es la de no doblar una posición en pérdidas. Hoy me la he saltado para doblar mi posición corto en SP500… a niveles de 1214 del futuro con el euro-dólar a 1,378. La razón es que aunque cerré parte de mi posición el viernes, el mercado no acabo de saltar por encima de la resistencia y viendo el comportamiento del mercado durante el día donde ha abierto arriba ha subido y después se ha desinflado como un globo, he decidido insistir en mi idea.

Notas sobre los sectores del futuro

Leyendo este fin de semana varios periódicos he visto varias cosas de las que tomar nota.

1-     Por una lado la coreana Samsung líder mundial en electrónica de consumo (teléfonos móviles, pantallas LCD, semiconductores, televisores,…) ha dicho que sus 5 objetivos prioritario para los próximos años van a ser: paneles solares, luces led de bajo consumo, baterías para coches eléctricos, tecnología médica y medicamentos biotecnológicos. Para todo esto va a destinar 20000 m$ los próximos 10 años.

2-     Dentro de marcas de consumo; destacar Puma con unas nuevas zapatillas personalizadas y Shangai Tang marca de lujo propiedad de Richemont quiere duplicar sus tiendas en china.

3-     Cambios en el I+D de la farmacéuticas. Se quieren reducir costes y riesgos. Pfizer está apostando por CTI (Centros de Innovación Terapéutica) con 40 o 50 expertos que asesoren a médicos, científicos y universitarios para que investiguen más eficientemente.

Un día complicado…

Ya dije que aumentar el capital invertido en cada operación seria una de las formas de crecimiento como trader. Y la verdad que hoy ha sido un buen test, ya que estando corto el SP500 ha abierto con un gap del 1,5% arriba. Antes de que saliese el dato de Michigan, que ha salido malo, estaba a punto de romper el 1216 que se corresponde con el 1220 del contado que estaba todo el mundo mirando y como parecía que lo rompía he cerrado la mitad de la posición.

Después el mercado ha girado un poco y en principio voy a mantener el resto hasta el lunes. El euro tampoco ha ayudado ya que casi esta a 1,39. La semana que viene es vencimiento y espero que algún intento de recorte haga. Cada vez más veo la tendencia más alcista….

Aparte por eso el ECRI cada vez sale peor, tal como dijo su presidente en su última entrevista. Ya esta a niveles de mediados de 2010 aunque entonces no pronosticaron recesión sino sólo enfriamiento.

Triplicada la posición

Pues si hoy he puesto bastante capital en juego. En la apertura a niveles de 1194 del futuro del SP500 y 1,37 del euro-dólar he triplicado mi posición en SH. En estos momentos estoy por poco in the Money ya que la aprobación del EFSF por parte del país que faltaba: Eslovenia; ha sido un factor alcista antes del cierre europeo. Vamos a ver como cierra hoy USA pero los stops serían los mismos que los comentados en la operación de ayer. Hasta este momento por lo visto ahora el mercado continúa teniendo buen fondo o sea que tendré que ser cauto con mi posición….

Una de indicadores

En los blogs que leo unos de los indicadores que se utilizan para dar validez a los movimientos de los mercados son el numero de valores haciendo máximos y mínimos de 52 semanas. Normalmente se sigue la diferencia entre unos y los otros. En stockcharts se puede ver poniendo USHL.
Otro indicador muy parecido es el McClellan Oscilator. Es un indicador de amplitud de mercado que se basa en el suavizado de la diferencia entre el número de valores que avanzan (Advancing Issues) y el número de los que descienden (Declining Issues).  En stockcharts se puede ver poniendo NAMO.
Creo que puede ser muy útiles para mi operativa ya que añaden información sobre la fuerza y la participación en los movimientos de mercado.

Aprovechando el festivo

Ayer aproveché el festivo 12 Octubre para seguir durante la tarde la sesión en USA (eso no quiere decir que perdonase mi siesta, claro !!). Gap hacia arriba llegando a tocar los 1220 del contado y después recorto hasta el 1210 aunque fue un día de subidas. Todo eso con muy poco volumen aunque superior al de ayer.
En los 10 últimos minutos de sesión americana abrí una posición corta con el SH. Una posición pequeña que hoy probablemente doble. Todo seria con stop 1220 y con un primer objetivo en media de 50 sesiones y después en 1140 donde estuvo tonteando un par de días durante la subida. Para mi es la mejor subida del mercado desde las caídas de julio-agosto pero le falta volumen y convicción en estos niveles. Voy a ser agresivo con el stop.

Situación a 11/10/11

Hoy hace una semana de la sesión clave donde se perdió por dos veces el soporte de 1110-1120 y se consiguió cerrar por encima. Los días siguientes han sido de cierre de cortos y de volumen cada vez más bajo. Llegamos a la hora de la verdad. Va a seguir el rebote o volveremos a caer:

Razones a favor de que continúe el rebote: la situación en Europa esta más tranquila sobretodo por el plan de recapitalización bancaria; la campaña de resultados sale bien ya que el Q3 ha ido aún razonablemente bien, estacionalmente estamos en una época propicia para rebotes fuertes y duraderos almenos hasta fin de año, dólar ha corregido fuerte por primera vez dando alas al llamado risk-trade, en noviembre seguramente el BCE va a bajar tipos,...

Razones a favor de volver a caer: la volatilidad continua muy alta, la gente continua comprando en niveles de soporte pensando que hay buenos precios y sin mucho miedo, se habla de desaceleración no aún de recesión cuando pronto estaremos allí, el índice chino continua cayendo incluso con los planes de compra de acciones bancarias chinas por fondos soberanos del mismo país, datos del mes de Octubre-Noviembre van a salir seguramente marcando contracción,…

Cómo tengo pensado actuar con este escenario? Por un lado seguramente voy a probar un último corto en los niveles de 1200-1220, con stop en 1230-1240 como mucho. Dejaría de lado por un tiempo este escenario si veo subir el SP500 y Nasdaq más de 1,5% con subida de volumen fuerte. Entonces voy a buscar valores para aprovechar el rebote. Si es así voy a hacer el jueves una entrada con estos valores tanto en España como en USA.

Adiós a Trichet

Hoy ha sido la última comparecencia de Trichet, y ha sido una de las que más expectación tenía después de que todo el mundo especulase con alguna bajada para mirar de reactivar un poco el crecimiento.

Al final ha mantenido tipos, ha abierto la puerta a próximas bajadas, comprará 40bn € en MBS, y dará liquidez ilimitada a tipo fijo hasta el 10 Junio del 2012.

Cómo se lo ha tomado el mercado? Al principio un poco mal, el euro ha caído (esto no lo he entendido mucho…) y el mercado también. Yo he aprovechado para ponerme corto en USA cuando ha perdido el precio del cierre de ayer… pero ha recuperado bastante rápido y con fuerza y he preferido cerrarme y si acaso probar un último corto más arriba ya en 1160 nivel que se ha convertido en la medida de la fuerza de alcistas y bajistas…

Ahora todo el mundo pendiente de cómo cierra hoy USA en precio, de si aparece un volumen fuerte aparte de los cierres de cortos y del dato de paro de mañana. El fondo de la economía es feo pero el rebote en mi opinión parece fuerte por ahora.

A nivel de valores veo muy fuerte a CSCO, si si he dicho Cisco. Si pasa de 16,5 $ puede ser una compra clara.

Cerrados los SH

He de reconocer que me ha podido un poco la presión pero hoy he cerrado mis cortos en SP500 a niveles del 1080 del futuro y 1,32 del euro-dólar. Después de perder el 1120 ayer hoy esperaba una caída fuerte al menos en la apertura pero no ha sido así. Aparte unas palabras de Bernake diciendo que tienen más herramientas para actuar ha sido la puntilla y he cerrado la operación. Ha sido la mejor del año. Mi cartera gana más un 5% en lo que va de año.

El escenario para mi continua siendo bajista, tanto por técnico como por fundamental pero tenemos que estar atentos a que no haya un rebote de cara a final de año. A corto plazo es tan probable que bajemos hasta el 1030 o 1040 como que volvamos arriba al 1120-1140. Voy a esperar a ver el cierre para tomar alguna decisión al respecto.

Factores negativos actualmente: ECRI anuncia recesión, commodities caen con fuerza, los valores cíclicos están liderando las caídas, preocupaciones por la situación de China. Aunque mi opinión es que demasiada gente se ha vuelto bajista y esto es antesala de subidas…

http://pragcap.com/

En Inglés. Seria como un periódico digital pero con artículos “diferentes” tanto por las fuentes cómo por el fondo. Tiene un número limitado de artículos que incluyen muchos gráficos y suelen ser cortos y fáciles de leer. Casi todos, por eso, en clave USA.

Cada día hay el tema principal que llaman: “Story of the day”. Que lo tenemos primero en portada y después las historias más recientes sean de la categoría que sean.

El resto de los artículos los divide en diferentes categorías:

-          Special reports. Són artículos escritos por los colaboradores habituales

-          Strategy Lab. Normalmente son informes de bancos de inversión como Goldman Sachs, Morgan Stanley,…

-          Market indicators. Incluye alguna variable graficada y algunos comentarios. Es la que más me gusta. Hay cosas cómo el trafico ferroviario o las encuestas de sentimiento de los inversores.

-          Chart of the day. Sólo incluye gráficos.

-          How to. Sobre cómo invertir. Suelen ser artículos sobre algún activo en concreto y hecho por analistas conocidos en USA.

Me gusta sobretodo por ser un poco diferentes al “stablishment” con opiniones no políticamente correctas. De todas formas su utilidad para las inversiones es poca, simplemente es para oír opiniones distintas y ayudarme a formarme visión más global y heterogenia.