Diary of a Professional Commodity Trader. Peter L. Brant (II)

Today I'm going to detail the factors of his trading plan.

Preliminary Components:

Personality & temperament. He doesn't recommend commodity markets for day traders, "balance checkers" and people emotionally unfit. A trader for him requires two things: financial ability to experience prolonged periods of unprofitable trading and ability to manage emotions.

Adequate capitalization.  It has to be related to the terms of the risks taken. The maximum asset risked has to be less than 1% of total assets. So you need a good account to buy some futures. However today there are a lot of mini-futures and a lot of ETF. So you can find something that will fit you.

Overall risk management. Nowadays he limits his risk in any given trade event to 0,6 to 0,8% of his trading assets. He explains that when he was young he was more leveraged.

Trading Components:

Trade identification. He uses the charts patterns. He looks for breakouts (sometimes the goods ones are the secondary breakouts or pattern recompletions.)  He prefers horizontal versus diagonal patterns because the penetration of a line occurs simultaneously with the violation of a high or low point within the pattern.

Four categories of Trades:

-         Major patterns (10-12 weeks in duration at least with corresponding daily chart patterns of the same configuration). It can be anticipatory, pattern completion position or pyramid position.

-         Minor patterns. (4-10 weeks in duration al least). It can be continuation patterns or reversal patterns.

-         Instinct trades.

-         Miscellaneous trades. Short-term momentum operation but inside an existing trend.

Target or objective. Usually he think that markets tend to advance or decline in legs that are approximately equal distance. But sometimes takes some profits before touch the target. It's one of his (and mine!) most challenging factors to improve.

Trade entry.  You must read the examples of the book to understand his thinking and method.

Trade risk management

Last day Rule. Putting the stop in the low of an upside breakout day or the high of a downside breakout day.

Retest Failure Rule. A hard retest of a pattern makes him adjust his stop using the high or low of the hard retest as a new protective stop point.

Trailing Stop Rule. Consist in moving the stop as the price is making higher lows o lower highs.

Trade order management. There are several conditions he uses to exit a trade.

At a loss: usually because price penetrates his stop.

At a profit. At the target, at a trailing stops, when he sees a possible reversal of the trend.

Personal Components:

Intangibles.

Intimate knowledge of trading signals. If there is an operation for you, you are able to detect it fast.

Discipline and patience to execute trade signals consistently and correctly.

Feedback Loop. Includes analysis and trading plan modifications.

One thing is earning money and another doing trades that fits your trading plan.

First you may ask yourself if your trading plan was in sync with the markets.

Then ask if your actual trading was in sync with trading plan. (quantitative and qualitative questions…)

Leap of Faith

Self-doubt (or fear) and second-guessing are the two major killers of a sound trading plan.

Diary of a Professional Commodity Trader. Peter L. Brant (I)

I've been the reader of his blog and now I'm reading his last book (he wrote another in 1990 with Bruce Babcock called Commodity Futures with Classical Chart Patterns).

He explains the principles where his called Factor Trading Plan is based and the characteristics of this.

Moreover he shows five months of his trading. Very good wrote, clearly, without fantasies and magical formulas.

The best sentence of the book: "when meditate about introducing an order you have to think that will be a loser" (in order to control the risk…)

He bases his trading in charts patterns mainly because:

-         They are an indication of market direction.

-         Give him the timing and the point of trade entry.

-         Help him to point a stop-loss order and a target for taking profits.

-         So they give you estimation about the risk/reward.

Here there is a diagram about the main factors in his Factor Trading Plan.

Fuera de todo

Al final en lugar de doblar la posición en SH hubiese sido mejor cerrarla toda ya que el mercado aunque parecía que no podría ha acabado rompiendo arriba.

Al final en dos semanas y en tres operaciones me he pulido casi todo lo ganado en mi último gran acierto.

Creo que he cometido algunos errores en estas últimas operaciones sobretodo en lo concerniente a los stops. Tengo que meditar si ponerlos en máquina. Lo de doblar posiciones perdedoras no lo voy a volver a hacer.

A nivel de comentarios económicos pues el domingo y el miércoles se van a reunir los ministros de economía de la eurozona para decidir como van a utilizar el EFSF en la operación de recapitalización de los bancos y de compra de deuda pública de países con problemas.

Para mi es un apaño que no va a resolver nada pero bueno a día de hoy la próxima estación son sin duda los 1260-1270 donde esta la media de 200 sesiones.

Trade like an O’Neil Disciple. Gil Morales & Chris Kacher (III)

The last concept that I want to highlight about this book is their method to know the future direction of the market. It's based in the following concepts.

Distribution day. A lost of about -0,2% on heavier volume. It is preferable if it closes near the lows of the range trading.

Sell signal. It happens when there is 4/5 distribution days in 20 trading days.

First day rally attempt. Day index closes higher after making new lows. In fact if the index closes lower but in the mid-range of the day with heavy volume can be viewed as accumulation and count as a rally attempt.

Follow-through day (FTD). They call a day in this way when index goes up more than 1,5% on higher volume than the prior day on the fourth through seventh days of a rally attempt off the bottom. Then market is in buy mode and you should look for proper chart formations.

Trade like an O’Neil Disciple. Gil Morales & Chris Kacher (II)

Another interesting concept of the book is about selling stock short.

They explain 5 rules:

-         Sell only when there is a clean bear market trend.

-         Sell "big Stock" leaders (2m shares daily) showing topping signs.

-         Sell 8-12 weeks after their peak following a major upside price run.

-         Ideal Stop loss are about 3-5 percent,

-         Profit targets are about 20-30%.

Moreover they recommend shorting rocket stocks. Hot stocks that move at least 4,5 times from their high-volume launch point in four weeks.

There are few opportunities in a year. The risk/reward is very favorable. You must short when stocks breaks below prior day's intraday low. You should cover at least half of position when the stock has declined 50%.

Trade like an O’Neil Disciple. Gil Morales & Chris Kacher (I)

The subtitle is "How we made 18.000% in the stock market". It's a book where you can increase the information that you can learn in any book of William O'Neil or reading the famous IBD (Investor Business Daily) paper.

I want to fix some ideas of the book.

1-     The concept of the pocket pivot point. They developed that concept in some choppy markets when the usual breaks fail. Pocket pivot point occurs after a long base with low volatility, low volume, tigher prices near 50 day-moving average or 10 day-moving average depends on the stock. Then the stock pushes up large with a notable volume.

2-     Apart of that concept they also recommend to buy at open some gap-up with volume after a consolidation. Not in a downtrend. Here you should sell if the stock trades below intraday low of the gap-up day or if the stock violates 10 day-moving average. (They make an exception with some less liquid stocks or volatile stocks where you should look at 50-day moving averages.

Saltandome las reglas

Una de las reglas que sigo a rajatabla es la de no doblar una posición en pérdidas. Hoy me la he saltado para doblar mi posición corto en SP500… a niveles de 1214 del futuro con el euro-dólar a 1,378. La razón es que aunque cerré parte de mi posición el viernes, el mercado no acabo de saltar por encima de la resistencia y viendo el comportamiento del mercado durante el día donde ha abierto arriba ha subido y después se ha desinflado como un globo, he decidido insistir en mi idea.

Notas sobre los sectores del futuro

Leyendo este fin de semana varios periódicos he visto varias cosas de las que tomar nota.

1-     Por una lado la coreana Samsung líder mundial en electrónica de consumo (teléfonos móviles, pantallas LCD, semiconductores, televisores,…) ha dicho que sus 5 objetivos prioritario para los próximos años van a ser: paneles solares, luces led de bajo consumo, baterías para coches eléctricos, tecnología médica y medicamentos biotecnológicos. Para todo esto va a destinar 20000 m$ los próximos 10 años.

2-     Dentro de marcas de consumo; destacar Puma con unas nuevas zapatillas personalizadas y Shangai Tang marca de lujo propiedad de Richemont quiere duplicar sus tiendas en china.

3-     Cambios en el I+D de la farmacéuticas. Se quieren reducir costes y riesgos. Pfizer está apostando por CTI (Centros de Innovación Terapéutica) con 40 o 50 expertos que asesoren a médicos, científicos y universitarios para que investiguen más eficientemente.

Un día complicado…

Ya dije que aumentar el capital invertido en cada operación seria una de las formas de crecimiento como trader. Y la verdad que hoy ha sido un buen test, ya que estando corto el SP500 ha abierto con un gap del 1,5% arriba. Antes de que saliese el dato de Michigan, que ha salido malo, estaba a punto de romper el 1216 que se corresponde con el 1220 del contado que estaba todo el mundo mirando y como parecía que lo rompía he cerrado la mitad de la posición.

Después el mercado ha girado un poco y en principio voy a mantener el resto hasta el lunes. El euro tampoco ha ayudado ya que casi esta a 1,39. La semana que viene es vencimiento y espero que algún intento de recorte haga. Cada vez más veo la tendencia más alcista….

Aparte por eso el ECRI cada vez sale peor, tal como dijo su presidente en su última entrevista. Ya esta a niveles de mediados de 2010 aunque entonces no pronosticaron recesión sino sólo enfriamiento.

Triplicada la posición

Pues si hoy he puesto bastante capital en juego. En la apertura a niveles de 1194 del futuro del SP500 y 1,37 del euro-dólar he triplicado mi posición en SH. En estos momentos estoy por poco in the Money ya que la aprobación del EFSF por parte del país que faltaba: Eslovenia; ha sido un factor alcista antes del cierre europeo. Vamos a ver como cierra hoy USA pero los stops serían los mismos que los comentados en la operación de ayer. Hasta este momento por lo visto ahora el mercado continúa teniendo buen fondo o sea que tendré que ser cauto con mi posición….

Una de indicadores

En los blogs que leo unos de los indicadores que se utilizan para dar validez a los movimientos de los mercados son el numero de valores haciendo máximos y mínimos de 52 semanas. Normalmente se sigue la diferencia entre unos y los otros. En stockcharts se puede ver poniendo USHL.
Otro indicador muy parecido es el McClellan Oscilator. Es un indicador de amplitud de mercado que se basa en el suavizado de la diferencia entre el número de valores que avanzan (Advancing Issues) y el número de los que descienden (Declining Issues).  En stockcharts se puede ver poniendo NAMO.
Creo que puede ser muy útiles para mi operativa ya que añaden información sobre la fuerza y la participación en los movimientos de mercado.

Aprovechando el festivo

Ayer aproveché el festivo 12 Octubre para seguir durante la tarde la sesión en USA (eso no quiere decir que perdonase mi siesta, claro !!). Gap hacia arriba llegando a tocar los 1220 del contado y después recorto hasta el 1210 aunque fue un día de subidas. Todo eso con muy poco volumen aunque superior al de ayer.
En los 10 últimos minutos de sesión americana abrí una posición corta con el SH. Una posición pequeña que hoy probablemente doble. Todo seria con stop 1220 y con un primer objetivo en media de 50 sesiones y después en 1140 donde estuvo tonteando un par de días durante la subida. Para mi es la mejor subida del mercado desde las caídas de julio-agosto pero le falta volumen y convicción en estos niveles. Voy a ser agresivo con el stop.

Situación a 11/10/11

Hoy hace una semana de la sesión clave donde se perdió por dos veces el soporte de 1110-1120 y se consiguió cerrar por encima. Los días siguientes han sido de cierre de cortos y de volumen cada vez más bajo. Llegamos a la hora de la verdad. Va a seguir el rebote o volveremos a caer:

Razones a favor de que continúe el rebote: la situación en Europa esta más tranquila sobretodo por el plan de recapitalización bancaria; la campaña de resultados sale bien ya que el Q3 ha ido aún razonablemente bien, estacionalmente estamos en una época propicia para rebotes fuertes y duraderos almenos hasta fin de año, dólar ha corregido fuerte por primera vez dando alas al llamado risk-trade, en noviembre seguramente el BCE va a bajar tipos,...

Razones a favor de volver a caer: la volatilidad continua muy alta, la gente continua comprando en niveles de soporte pensando que hay buenos precios y sin mucho miedo, se habla de desaceleración no aún de recesión cuando pronto estaremos allí, el índice chino continua cayendo incluso con los planes de compra de acciones bancarias chinas por fondos soberanos del mismo país, datos del mes de Octubre-Noviembre van a salir seguramente marcando contracción,…

Cómo tengo pensado actuar con este escenario? Por un lado seguramente voy a probar un último corto en los niveles de 1200-1220, con stop en 1230-1240 como mucho. Dejaría de lado por un tiempo este escenario si veo subir el SP500 y Nasdaq más de 1,5% con subida de volumen fuerte. Entonces voy a buscar valores para aprovechar el rebote. Si es así voy a hacer el jueves una entrada con estos valores tanto en España como en USA.

Adiós a Trichet

Hoy ha sido la última comparecencia de Trichet, y ha sido una de las que más expectación tenía después de que todo el mundo especulase con alguna bajada para mirar de reactivar un poco el crecimiento.

Al final ha mantenido tipos, ha abierto la puerta a próximas bajadas, comprará 40bn € en MBS, y dará liquidez ilimitada a tipo fijo hasta el 10 Junio del 2012.

Cómo se lo ha tomado el mercado? Al principio un poco mal, el euro ha caído (esto no lo he entendido mucho…) y el mercado también. Yo he aprovechado para ponerme corto en USA cuando ha perdido el precio del cierre de ayer… pero ha recuperado bastante rápido y con fuerza y he preferido cerrarme y si acaso probar un último corto más arriba ya en 1160 nivel que se ha convertido en la medida de la fuerza de alcistas y bajistas…

Ahora todo el mundo pendiente de cómo cierra hoy USA en precio, de si aparece un volumen fuerte aparte de los cierres de cortos y del dato de paro de mañana. El fondo de la economía es feo pero el rebote en mi opinión parece fuerte por ahora.

A nivel de valores veo muy fuerte a CSCO, si si he dicho Cisco. Si pasa de 16,5 $ puede ser una compra clara.

Cerrados los SH

He de reconocer que me ha podido un poco la presión pero hoy he cerrado mis cortos en SP500 a niveles del 1080 del futuro y 1,32 del euro-dólar. Después de perder el 1120 ayer hoy esperaba una caída fuerte al menos en la apertura pero no ha sido así. Aparte unas palabras de Bernake diciendo que tienen más herramientas para actuar ha sido la puntilla y he cerrado la operación. Ha sido la mejor del año. Mi cartera gana más un 5% en lo que va de año.

El escenario para mi continua siendo bajista, tanto por técnico como por fundamental pero tenemos que estar atentos a que no haya un rebote de cara a final de año. A corto plazo es tan probable que bajemos hasta el 1030 o 1040 como que volvamos arriba al 1120-1140. Voy a esperar a ver el cierre para tomar alguna decisión al respecto.

Factores negativos actualmente: ECRI anuncia recesión, commodities caen con fuerza, los valores cíclicos están liderando las caídas, preocupaciones por la situación de China. Aunque mi opinión es que demasiada gente se ha vuelto bajista y esto es antesala de subidas…