Valores españoles (II)

Segunda entrega de valores españoles con igual no tan buen aspecto gráfico pero muy buenos fundamentales.

VULG – Vueling.

1)      Lo más interesante: 6,5€ de caja por acción.

2)      Cómo negativo: está en un sector muy competitivo, opera algunas rutas que IAG (Iberia + BA) no quieren y aguanta el barril en más de 100€.

3)      A pesar de todo lo anterior se mantiene una previsión de beneficios de casi 1€ por acción (con estos niveles del Brent no creo que llegue).

4)      IAG tiene el 45% de la empresa. En algún momento podría hacerle una OPA.

5)   Resumen: A estor precios me parece una buena compra. Yo esperaré a niveles de 8,5€.

TRE – Técnicas Reunidas.

1) Beneficios de 2€ por acción. PER de 20. Dividendo de 1,3€ (3,3%)

2) 10€ por acción de caja neta.

3) Se dedica a la construcción de refinerías para la industria petrolera y de gas, energía eléctrica, depuradoras, incineradoras. Opera en todo el mundo. Tiene una cartera de proyectos de más de 4000m€. ROE del 30%.Es un sector en crecimiento y con muchas perspectivas. Único pero: China ha entrado a competir en el sector.

4) Si vuelve a sus números del 2008 y 2009 puede tener 3€ benefició por acción y dejar el PER en 13. Esas son las estimaciones que se barajan.

5) 40€ i 35€ niveles de soporte según queramos ser más arriesgados.

CAF – Construcciones auxiliares del ferrocarril.

1)      EPS de 40€. PER 10. Dividendo de 10€ (2,5%)

2)      Cartera de pedidos 4500m€.

3)      Caja: 60€ por acción.

4)      Vende a todo el mundo pero es más sensible al mercado latinoamericano.

5)      Punto negativo: sus clientes suelen ser públicos (estados, ciudades,…) que están haciendo fuertes recortes en las inversiones.

6)      Niveles de 375€ parte baja del lateral que lleva haciendo son un buen nivel para mi.

PVA – Pescanova. (dedicada la venta de pescado y conservas)

1) EPS'10 2€. Analistas preven gran crecimiento beneficio en los próximos años. 0,45€ de dividendo (2%)

2) Positivo: Bestinver tiene el 5% de la compañía  Negativo: NovaCaixaGalicia el 25%

3) Está en subida libre y es un valor muy estrecho. Se tiene que entrar en un día puntual con fuerte bajada cuando algún fondo se saque sus acciones.

ALM – Almirall. (empresa farmacéutica)

1)      EPS 0,6€. PER 8. Dividendo 0.30 (4%)

2)      Pero ha sufrido con los recortes gasto financiero de España y la falta de visibilidad de su cartera de nuevos medicamentos (pipeline)

3)      Empresa madura, 70% propiedad de la familia fundadora, con deuda 0, muy rentable. Para mi una posibilidad de OPA clara.

4)      Se podría probar a niveles de 7,40 con stop cercano a ver si confirma un patrón de mínimos y máximos crecientes.