Nuevas subastas la semana pasada y esta de Portugal y España. Muy buenos resultados según la prensa. La semana pasada Portugal coloco bonos a 10 años a 6,7%. Esta España a colocado a 10 años en una emisión sindicada al 5,6%. Aparte en España también se han vendido letras a 12 i 18 meses a 2.947% i 3,367%. Aunque los tipos han sido un poco inferiores a las anteriores subastas todas estas dudas en la financiación de los estados periféricos han llegado para quedarse. Pagando tipos del 7% y creciendo de media por debajo del 1% ya me contaran lo que puede durar el tinglado en Portugal. La pregunta es obvia: ¿en las actuales circunstancias y con los actuales parámetros, ¿va a poder pagar Portugal lo que debe?, la respuesta parece bastante evidente: no. Va a haber reestructuración ( o sea una quita) de su deuda? Sí.
Problemas derivados: que el principal acreedor de Portugal es España. Supongo que se intentará alargar lo inevitable lo máximo posible y la verdad que por ahora la UE lo ha conseguido. Y puede dar una tregua un tiempo, el viento sopla a nuestro favor ahora. Pero estos tipos y este crecimiento no han sido sostenibles nunca en el tiempo o sea que seguiremos de cerca los diferenciales de la deuda de España con Alemania por si la cosa se pone fea otra vez.
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